Freqtrade 回测结果解释

记录 Freqtrade 回测报告中各项指标的含义，方便日后查阅。

策略设置参数 / Settings

设置项 / Setting	值 / Value
回测开始时间 / Backtesting from	2026-01-01 08:00:00
回测结束时间 / Backtesting to	2026-02-10 21:15:00
交易模式 / Trading Mode	逐仓合约 / Isolated Futures
回测执行时间 / BT execution time	17秒 / 17 seconds
最大同时开仓数 / Max open trades	8
时间周期 / Timeframe	15分钟 / 15m
时间周期详情 / Timeframe Detail	无 / N/A
回测时间范围 / Timerange	20260101-20260211
止损 / Stoploss	-50.00%
追踪止损 / Trailing Stoploss	否 / false
仅达到偏移量时追踪 / Trail only when offset is reached	否 / false
追踪止损正值 / Trailing Stop positive	无 / N/A
追踪止损正值偏移量 / Trailing stop positive offset	0
自定义止损 / Custom Stoploss	是 / true
止盈比例 / ROI (Return on Investment)	{“0”: 100}
使用退出信号 / Use Exit Signal	是 / true
仅盈利时退出 / Exit profit only	否 / false
退出盈利偏移量 / Exit profit offset	0
启用保护机制 / Enable protections	否 / false
初始余额 / Starting balance	1000 USDT
最终余额 / Final balance	960.079 USDT
平均下注金额 / Avg. stake amount	90.86 USDT
总交易量 / Total trade volume	251031.206 USDT

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核心指标 / Metrics

指标 / Metric	值 / Value
总盈亏 / Total Profit	-3.992% / -39.921 USDT
复合年均增长率 / CAGR （Compound Annual Growth Rate）	-31.048%
索提诺比率 / Sortino	-4.95
夏普比率 / Sharpe	-2.66
卡尔马比率 / Calmar	-6.66
系统质量数 / System Quality Number (SQN)	-0.22
期望值（比率）/ Expectancy (ratio)	-0.06 (-0.02)
盈利因子 / Profit factor	0.975
总交易次数 / 日均 / Total trades / Daily Avg	632 / 15.8
最佳单日收益 / Best day	80.51% / 80.528 USDT
最差单日亏损 / Worst day	-74.53% / -74.255 USDT
盈/平/亏 / Win/Draw/Loss	226 / 0 / 406（胜率 WR: 35.76%）
盈/平/亏天数 / Days win/draw/loss	19 / 0 / 22
盈利单最短持仓 / Min. Duration winners	45分钟 / 45 minutes
盈利单平均持仓 / Avg. Duration winners	9小时8分 / 9 hours, 8 minutes
盈利单最长持仓 / Max. Duration winners	17小时15分 / 17 hours, 15 minutes
亏损单最短持仓 / Min. Duration Losers	无 / N/A
亏损单平均持仓 / Avg. Duration Losers	4小时34分 / 4 hours, 34 minutes
亏损单最长持仓 / Max. Duration Losers	14小时 / 14 hours
最大连续盈/亏 / Max Consecutive Wins/Loss	12 / 26
被拒绝的入场信号 / Rejected entry signals	515
入场/出场超时 / Entry/Exit timeouts	0 / 0
已取消的交易入场 / Canceled Trade Entries	0
已取消的入场订单 / Canceled Entry Orders	0
已替换的入场订单 / Replaced Entry Orders	0

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账户数据 / Account Data

指标 / Metric	值 / Value
最低余额 / Min balance	941.67 USDT
最高余额 / Max balance	1319.513 USDT
市场涨跌幅 / Market change	-12.935%
最大账户回撤 / Max Drawdown (Account)	28.635%
最大回撤绝对值 / Max Drawdown ABS	377.843 USDT
回撤持续时间 / Drawdown duration	12天19小时30分 / 12 days 19:30:00
回撤开始时盈亏 / Profit at Drawdown start	+319.513 USDT
回撤结束时盈亏 / Profit at Drawdown end	-58.33 USDT
回撤开始时间 / Drawdown start	2026-01-28 17:00:00
回撤结束时间 / Drawdown end	2026-02-10 12:30:00
最佳交易对 / Best Pair	FHE/USDT:USDT +16.446%
最差交易对 / Worst Pair	ZEC/USDT:USDT -8.315%
单笔最佳交易 / Best single Trade	FHE/USDT:USDT +38.42%
单笔最差交易 / Worst single Trade	FHE/USDT:USDT -47.74%

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夏普比率详解 / Sharpe Ratio

参考视频

波动率（标准差）衡量收益的波动幅度，定义为实际收益偏离均值的离差平方均值（即方差）的平方根。

夏普比率的完整定义为：

夏普比率 = （策略平均收益率 - 无风险收益率） / 波动率（标准差）

其中无风险收益率通常取国债利率，量化回测中常简化为 0，即：

夏普比率 ≈ 平均收益率 / 波动率

直观理解： 夏普比率表示每承担一单位风险所能获得的超额收益。波动越大、运气成分越大，夏普比率越低；平均收益越高，夏普比率越高。

参考基准：

对象	夏普比率
标普500（过去20年）	≈ 0.5
巴菲特（伯克希尔）	≈ 0.75
优秀对冲基金	≥ 2.00

注意事项：

• 分散投资与对冲可以降低波动率，从而显著提高夏普比率
• 加杠杆会同比例放大收益率与波动率，夏普比率保持不变；因此加杠杆无法提升策略质量，只能在相同夏普比率下博取更高绝对收益（同时承担更大风险）
• 追求高收益、厌恶波动，夏普比率是最直接的综合评价指标

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索提诺比率详解 / Sortino Ratio

夏普比率的改进版本。夏普用总波动率（上涨与下跌都算风险），但投资者真正厌恶的只有下行风险——上涨的波动不应该被惩罚。索提诺比率因此只用下行标准差作为分母。

下行标准差：仅统计收益低于目标收益（通常为 0）的那些周期的离差，计算其标准差。

索提诺比率的定义为：

索提诺比率 = （策略平均收益率 - 无风险收益率） / 下行标准差

与夏普比率的对比：

对比项	夏普比率	索提诺比率
风险定义	总波动率（涨跌均算）	下行波动率（只算亏损）
适用场景	收益分布对称的策略	收益分布不对称、有明显下行风险的策略
哪个更严格	对上涨也惩罚，偏保守	更贴近实际风险感受

直观理解： 同一策略，索提诺比率通常高于夏普比率。如果索提诺远高于夏普，说明策略亏损时波动小、盈利时波动大，是理想的不对称收益结构。

参考基准：

对象	索提诺比率
一般可接受	≥ 1.00
较优策略	≥ 2.00
优秀对冲基金	≥ 3.00

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卡尔马比率详解 / Calmar Ratio

卡尔马比率关注的核心问题是：你用多大的最大回撤，换来了多少年化收益？ 它专门为评估策略在极端亏损下的抗风险能力而设计，是 CTA（商品交易顾问）行业最常用的绩效指标之一。

最大回撤（Max Drawdown）：从某一峰值到随后谷底的最大跌幅，衡量策略历史上最惨烈的亏损幅度。

卡尔马比率的定义为：

卡尔马比率 = 年化收益率 / 最大回撤（取绝对值）

直观理解： 卡尔马比率越高，说明单位回撤换来的年化收益越多，策略越”划算”。

与夏普/索提诺的区别：

对比项	夏普 / 索提诺	卡尔马
风险衡量维度	日常波动（标准差）	历史极端最大亏损
关注周期	短期、日频	中长期、关注最坏情形
适用人群	量化策略日常评估	基金经理、长期资金配置

参考基准：

评级	卡尔马比率
较差	< 0.5
一般	0.5 ~ 1.0
良好	1.0 ~ 3.0
优秀	≥ 3.0

注意事项：

• 回测周期越短，最大回撤往往越小，卡尔马比率会虚高；需保证足够长的回测时间窗口